11月28日，本報率先獨家報道了IPO有望在近期重啟。昨日證監(jiān)會正式發(fā)布了《關于進一步推進新股發(fā)行制度改革的意見》(下稱《意見》)，A股IPO重啟正式進入倒計時！強化信息披露，“25%規(guī)則”退出等成為本次改革的亮點。意見發(fā)布后，需要一個月左右時間進行相關準備工作，才會有公司完成相關程序。預計到2014年1月，約有50家企業(yè)能完成程序并陸續(xù)上市。

　　面對IPO即將重啟，不少股民心存擔憂。不過，業(yè)內(nèi)人士表示，新股發(fā)行改革意見公布后，可能會對市場帶來短期影響，但并不決定股市的整體走勢。

　　本專題采寫：記者張忠安

　　要點解析

　　其他亮點

　　限制發(fā)行人定高價，防止投資者報高價，抑制上市后盲目炒作新股

　　放寬IPO核準文件有效期至12個月

　　新股發(fā)行時點由發(fā)行人自主選擇

　　絕大多數(shù)IPO在審企業(yè)需重新提交申請文件

　　新股承銷辦法會大幅修訂，約三分之一將修改

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　　強化信息披露

　　向注冊制過渡

　　在證監(jiān)會昨日發(fā)布的《意見》中，備受市場關注的注冊制并沒有落地，不過，本次新股發(fā)行改革正在從核準制向注冊制過渡的意圖非常明顯。信息披露被證監(jiān)會提到新的高度。

　　《意見》第一條指出，要推進新股市場化發(fā)行機制，進一步提前招股說明書預先披露時點，擬上市的企業(yè)IPO招股說明書申報稿正式受理后，就要在證監(jiān)會網(wǎng)站披露，接受市場甄別。

　　《意見》表示，股票發(fā)行審核以信息披露為中心，而且擬上市企業(yè)為信息披露第一責任人，應當及時向中介機構(gòu)提供真實、完整、準確的財務會計資料和其他資料。證監(jiān)會同時推出多項措施提高上市公司信息披露質(zhì)量，對披露的重點、機構(gòu)、時間、語言等都有要求。

　　以“信息披露為中心”這次股改正在向注冊制過渡?！霸谧灾剖袌錾?，信息披露是活動的中心，包括監(jiān)管部門都不會對公司本身的價值做出判斷，買不買，發(fā)不發(fā)，都由市場來決定。證監(jiān)會這次新股發(fā)行改革應該是在為注冊制鋪路?！币晃蛔C券公司負責人告訴記者。

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　　一級市場“買賣”

　　向基金社保傾斜

　　根據(jù)《意見》，監(jiān)管層將改革新股配售方式，其中，引入主承銷商自主配售機制。在網(wǎng)下配售中，股票應優(yōu)先賣給公募基金和全國社?；稹?/p>

　　《意見》指出， 在IPO網(wǎng)下發(fā)行的股票，由主承銷商在提供有效報價的投資者中自主選擇投資者進行配售。擬上市公司應與主承銷商協(xié)商確定網(wǎng)下配售原則和方式，并在發(fā)行公告中披露。

　　證監(jiān)會調(diào)整了一級市場配售比例。如果公司股本4億元以下，網(wǎng)下配售比例不低于本次公開發(fā)行股票數(shù)量的60%；公司股本超過4億元的，比例不低于本次公開發(fā)行股票數(shù)量的70%。網(wǎng)下網(wǎng)上回撥機制也有明顯的調(diào)整。

　　值得注意的是，在一級市場“買賣”過程中，公募基金和全國社?；饘⑾硎懿糠謨?yōu)先權(quán)。網(wǎng)下配售股票中，至少40%應優(yōu)先向以公募方式設立的證券投資基金和由社保基金投資管理人管理的社會保障基金配售。

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　　中介不好好干

　　也要賠股民錢

　　在A股新股發(fā)行歷史上，不少企業(yè)為了上市賣個好價錢，干預保薦機構(gòu)、會計事務所等中介機構(gòu)弄虛作假，導致上市后業(yè)績快速變臉，股民蒙受損失。在昨日發(fā)布的《意見》中，記者發(fā)現(xiàn)，中介機構(gòu)未來如果不好好干，也要賠股民錢。

　　《意見》要求，保薦機構(gòu)、會計師事務所、律師事務所、資產(chǎn)評估機構(gòu)等證券服務機構(gòu)及人員在發(fā)行過程中要劃清責任邊界。且從發(fā)行申請文件提交時起，中介機構(gòu)就要對所披露的信息負責。

　　今后在審核過程中，將會抽查相關中介機構(gòu)盡職履責情況。發(fā)現(xiàn)涉嫌違法違規(guī)重大問題的，立即移交稽查部門介入調(diào)查。如果上市后業(yè)績“變臉”，將暫不受理相關保薦機構(gòu)推薦的發(fā)行申請。

　　《意見》明確了中介機構(gòu)的賠償責任。如果IPO中，因信息披露給股民造成損失的，保薦機構(gòu)、會計師事務所、律師事務所等中介必須賠償投資者損失。證監(jiān)會要求中介機構(gòu)須在上市文件中公開承諾上述內(nèi)容。